“沉重包袱”华飞彩显仍可能影响年报
□ 本报记者 贾 丽
一年的股市大跌之后，2008年各上市公司三季报在泡沫、炒作的渐灭之后纷纷亮相。
日前，公布的三季报称，净利润比去年同期下降2575.90 万元，下降率96.62％。
经历过2007年大亏之后，华东科技通过一系列的“瘦身”，2008年业绩虽然有所缓解，但三季度业绩比起前两个季度仍有大幅度下降。
三季度利润下滑原因是什么？去年造成主亏的华飞彩显，今年如何得到缓解？金融危机对信息行业影响不可忽视，华东科技有何影响？华东科技证券部部长张荃女士接受记者采访时一一给予了回应。
主力华睿川贡献减弱
华东科技新鲜出炉的三季报显示：实现营业收入2706.25 万元，比上年同期的下降5960.47万元，下降率68.77％，净利润90.13万元，比去年同期下降2575.90 万元，下降率96.62％。
而记者查阅华东科技历年季报，其2007年第四季度华东科技净利润同比下降4786％，2008年一季度同比增长920.25％，而三季度下降132.38％。是何原因使得华东科技净利润变化如此之大？
张荃接受记者采访时表示，“三季度利润下滑主要是由于今年以来，公司子公司南京华睿川电子的产品市场竞争加剧，净销售单价及销量都大幅下跌，造成公司整体利润下滑。”
一直以来，华东科技主要依靠其子公司的利润贡献作为主要利润来源，母公司本身几乎已经不承担业务。
华泰证券电子元器件分析师孙华认为，“华东科技就像一个投资公司，母公司已经几乎没有业务，子公司的业绩直接对整体造成影响。而贡献利润的子公司主要包括华睿川和华联兴。”
2007年，华东科技旗下子公司南京华睿川电子科技有限公司（下称“华睿川”）生产的触摸屏业务销售势头姣好，成为华东科技的利润增长点。今年以来，支撑公司利润的盈利巨头子公司华睿川利润为何下滑？
张荃告诉记者：“华睿川触摸屏的投资规模与产品结构调整速度在不断加快，公司已经把握住触摸屏的商机在2007年，但是今年以来，触摸屏业务的市场竞争和高毛利都面临较大的压力，公司讲重点放在新产品的研发上，脱离困境。”
渤海证券分析师崔健认为：“ 华睿川触摸屏TFT、LCD液晶面板这块的需求减弱，价格不断下跌，产能减低。本身华东科技的液晶屏也比较落后，竞争力不够，今年中国手机增长率也明显下降，去年达到70％今年甚微，差距显著，中国很多电子产品都是进口的，整体形势不好，销售不畅。”
张荃表示：“对于华睿川，今后主要致力于新产品的开发，市场开拓，成本有效控制这三个方面的加强，我们一直在努力中，未来还存在不确定性。”
孙华对华睿川触摸屏还是充满信心：“触摸屏的需求量还是有的，仍然还是有个比较稳定增长，去年华睿川的业绩突增是比较异常的现象，今年回到常态，像2007年的那种情况应该不会再出现。华睿川的毛利率目前在40％，仍会有下滑的趋势，逐步回归到30％左右。”
孙华认为未来对华东科技业绩影响最大的不是华睿川的贡献而是造成华东科技2007年巨亏的华飞彩显。
华飞彩显难寻买家
虽然造成华东科技2007年巨亏的资产华飞彩显在三季报中对华东科技的业绩影响还未完全体现，但记者调查中发现，华飞彩显对华东科技在2008年的业绩仍有较大影响。
华东科技参股公司华飞彩显是一家中外合资企业，主营开发、设计、生产、销售传统CRT电视所需的彩色显像管、监视管及其配套零部件。
华东科技2007年年报显示：对其持股20％的华飞彩色显示系统有限公司(以下简称华飞彩显或华飞)计提大额减值准备，亏损3.6亿元，每股收益将下降至-1元左右，较之2006年每股收益0.04元，下降了2600％。
张荃告诉记者：“华飞公司行业环境欠佳，对华东科技业绩形成不了贡献，2007年董事会决定结束对华飞公司长达19年的股权投资，提了3.66 亿的资产减值准备，其中，设备评估值尚有15.1 亿元，如果未来公司经营发生终止，彩管生产设备为专用设备变现相当困难，这部分资产将面临损失。”
其实自去年以来，华东科技一直筹划对华飞的股权公司的转让，但由于华飞面临行业衰退，要找到合适的买家并不容易。若华飞彩显能顺利转让，能够增加华东科技的现金流，提高资产质量。
有知情人士透露,华飞彩显这部分资产，大股东会买下，但要拿出大量资收购股份也并不容易，因为涉及低买高卖等问题，华飞暂时挂牌，如果一直没有东家看上，大股东就可以名正言顺的拿下。
孙华告诉记者：华飞彩显资产本身很难，几乎不会有买家愿意接手，即使大股东接纳，交接也需要一定的程序和时间，而这个时间存在不确定性，今年完成的可能性不大，如果华飞彩显到年底一直完全处理掉，那么亏损必然造成华东科技投资收益上的损失。”
张荃认为华飞彩显在业绩上的影响，还存在很多不确定因素：“华飞彩显的转让仍不明朗。如果华飞继续亏损，转让不出去，准备在年底对华飞做个检测测试，就经营亏损部分做计提减值准备，如果转让成功，利用华飞全年亏损账面值和转让交易值之间的差额来反应在投资收益上的减持，在2008年底对业绩确实会有影响。”
至于华飞彩显的去留，她不愿意做过多透露：“今年公司会在原有的趋势上继续做好，支持子公司的发展，短期内未来变化不会很大，还有待董事会的讨论。”
业内人士向记者透露：“华东科技大股东8个亿卖给上市公司，即使买回来也不会亏，亏损的是上市公司。目前账面资产大概2.8个亿，如果华飞彩显损失今年继续记入华东科技业绩，大概有几千万的亏损，如果今年能够完成转让，将对华东科技2008年年报有较大的影响。”
金融危机影响有限
随着金融危机的迅速蔓延，全球经济发展脚步放缓，电子信息行业受经济影响显著，对华东科技的影响也毋庸置疑。
孙华告诉记者：“经济危机的影响渗入各行各业，影响实体经济，长江三角洲的企业都呈现“瘦身”热潮。而华东科技近两年的‘瘦身’，无疑也受金融危机影响。表现为：剔除不良资产，回归主业。”
记者在此前调查中发现，除了急欲转让华飞彩显，华东科技近年来确实进行了一系列转让出售资产等剥离不良资产的动作，整体结构有较大调整。
张荃告诉记者：“继2006 年公司转让华东科技电工照明(宿迁)有限公司和华赛吸气剂后今年又转让了天泽信息产业31.51％的股权和飞东照明29.9％的股权。公司可能还转让华东电子太阳能科技有限公司和东大微电子股权，股权转让将为公司回收现金。”
张荃表示：“目前公司主营定位在触摸屏产业、电子元器件和特种电光源，包括液晶显示屏，通过清理非主营、非控股和非盈利来突出主业，甩掉包袱轻装前进，集中精力做大主营打好基础。”
张荃认为金融危机对华东科技影响有限：“公司子司华联兴占的出口业务比重较大，目前还未发现金融危机对公司业绩和产品销售有较大影响。”
崔健认为此次金融风暴对电子元器件行业影响很大：“电子行业始终以半导体作为行业的方向标，其他配套的电子元器件都要依附于半导体，集成电路是整个控制的核心，PCD是一个载体，其他电子元器件都主要随着它们在变化。国内电子产品有30％都是出口，受国际影响很大，出口型的厂商，目前来说国际需求都呈下降趋势，产能依旧的情况下，很多厂商都在减产，整个行业低迷。”
崔健表示：“在国际整个大趋势不行的情况下，国内需求是间接性影响到国内市场，造成国内也非常不景气，如国际电子产品销售到国内，国内造完再出口，国内产品对于中端的需求多数在国外，在这种循环中的电子加工企业情况非常糟糕。华东科技也必然深陷其中。”
孙华告诉记者：“消费电子类产品和需求会在金融风暴的影响下放缓，订单下滑，华东科技也必然受到影响，销售力度下降，但是影响是否很大今年还很难判断。”
无论是子公司贡献减弱，还是金融危机的层层渗入，华东科技想要根本改变业绩不佳的命运，甩掉沉重的包袱，解决好历史问题，恐怕是首要解决的事。
|
