到农村淘金去
当退潮时分到来，离开繁华的一线城市，“到农村去！”、做两脚沾泥的尽职调查，更成为投资人的流行做法，是海外的风都向这个方向吹？还是“环球同此凉热”，去寻找投资的避风港、最后的一块投资金矿，以换取未来的话语权？
“中产阶级愿消费高品质农产品”
“在我看来，利农的故事同样是最典型的、中国白领阶层起来后提升消费的故事，对品牌、消费欲望的提升，这个故事其实和携程、如家的故事是一样的。”投资过福建利农集团的红杉中国创始合伙人沈南鹏，对记者这样阐释投资利农的初衷。———而此前，红杉利农集团的500万美元投资是红杉全球资本成立30年以来首度进军农业领域的一笔资金。
沈南鹏表示，在与利农合作的过程中，对方有很多行业新思路让人“感觉激动”，“把福建、广西农民拉到广州、深圳来种菜，解决当地农民工资的性价比；在全国以工业化的方式管理农业，能够从选种开始，把种子培育做好，这是一般农民做不了的；并在种菜的过程中引进ISO9001，把海外良种进行本地化培育；而且在全国各地都有生产基地，这样保证即使广东下暴雨，在超市中还能见到其他基地生产的蔬菜。”
此外，利农针对性地对超市进行蔬菜提供，40％产品进入沃尔玛，其余主要销售到日本、韩国、东南亚去。“有中产阶级说，我愿意去沃尔玛买健康蔬菜，质量有保证。———利农说的就是这个故事。”
此外，市场份额极为分散也是投资人看好农业极为重要的理由，“即便利农年利润超过1亿美元，它目前的份额也只占全国蔬菜生产的2％———3％左右，未来增长空间巨大。”
数字显示，目前中国国内达到发达国家小康标准的人口数字达到四千万，已经超过很多欧洲国家，而十年前这一数字尚不足五百万。
而德青源的创始人钟凯民由做导弹改行为“鸡蛋大王”，经历的也正是这样一个类似的故事。德青源的投资人之一的今日资本创始合伙人徐新告诉记者，即便是在涨价的情况下，“哪怕别的鸡蛋卖3毛，德清源卖8毛还供不应求。这说明中国的中产阶级已经形成，他们愿意为品牌产品，高质量、高营养的、高安全的品牌产品付出溢价。”
土地、粮食，这些都是稀缺资源
有数据显示，按2007年年报的盈利数据来看，A股农业公司板块相对高估。目前农业行业上市公司调整后市盈率为29.32倍，较六月末的47.16倍下降37.83％.目前全部A股公司市盈率仅为15.55倍，较六月末的22.42倍下降30.64％.———而这也使得农业公司被认为是当前的投资热土。
10月10日，美国农业部对全球农业供需估计进行了修正，表示“整体上看，全球粮食形势有所缓解，但全球粮食真实价格仍在低位，在全球战略框架下粮价上涨基础未变”。
信达证券分析师康敬东表示，“土地、水域和草场与林地资源是农业类公司最核心的生产要素和稀缺资源，谁拥有这些资源就拥有在未来市场竞争中的话语权和定价权。从某种意义上讲，农村土地承包使用权的流转将是最后一轮造富运动，拥有土地资源的公司将占领未来农业竞争的至高点，这也是一些国外机构纷纷进驻国内开展农业生产、投资的根本原因。”
不仅是海外投资人，深圳创新投董事长靳海涛也表示，未来农村的经济体制改革以后，将给农业带来新的机会。“会出现大规模的农庄，这些农庄是围绕着农产品进行循环经济的演变，而不是做一些与农业不相关的工业产品。”
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2008农业投资大事记
6月
蓝山中国资本携同凯鹏华盈（KPCB）中国基金宣布完成对生物农药企业江西天人生态工业有限责任公司3000万美元投资。资料显示，该公司是目前中国最大的白僵菌农药生产商。
7月
澳洲纽发姆公司与软银赛富投资基金共同投资四川富华通达农药科技有限公司3000万美元，而随后该公司正在寻求A股借壳上市，借壳对象目前确认为A股上市公司ST东源（000656.SZ），10月20日ST东源公告，中介机构正对相关方案进行论证。
8月8日
江苏鼎鸿创业投资有限公司正式向南通豪斯茗业生物科技有限公司投资1500万元，助其发展野生茶叶籽油产业，并延伸打造茶叶籽提取物产业链。
9月
美国艾格菲集团发布公告称，将收购中国的4家养猪场，加上此前在福建等地收购的26家养猪场，目前艾格菲已经掌握了30个规模型养猪场。
9月底
郑州百瑞创新资本证实，已经正式和河南好想你枣业发展有限公司签约投资6000万，后者是一家集红枣科技开发、示范种植、冷藏保鲜、出口加工为一体的农业龙头企业，郑州百瑞创新资本投资管理公司股东分别为郑州市政府、深圳创新投资集团公司和河南百瑞信托公司。
深圳达晨投资董事长刘昼：
“抗景气、抗通胀使农业投资成为避风港”
“我们最近马上要与刚刚挂牌成为股份公司的一家江西鸭养殖公司签约，这个项目我们已经跟踪了两年多。”———从2006年投资养鸡业的福建圣农集团，到2008年投资猪饲料及养殖的云南神农集团、从签约湖南的湘云鲤项目，再到最近关注的农产品批发市场项目，达晨创投之所以如此关注农业项目，按达晨投资董事长刘昼的话说，是因为农业抗景气度、抗通胀使得农业投资成为当前的避风港。
与此同时，刘昼也对外证实，公司希望于今年12月底完成新一期人民币基金，计划募集额为5亿元。该期基金将相对关注文化传媒、现代农业及消费连锁等行业。
“农业会越来越有前景”
南方都市报（以下简称“南都”）：达晨一直保持着对农业的密切关注，在福建圣农还因为禽流感而令销售额大受打击的时候，达晨创投当时却和亚商资本一同注资6000万元，主要考虑的切入点是什么？
刘昼：当时想得很简单，中国市场有8亿农民，但是集中度比较低，现代化加工农业很容易有一个使得市场集中度从低位走向高位的过程，而政府也越来越关注三农问题，相信行业会越来越有前景。
南都：农业的投资回报周期比较长、可能会受到自然灾害、食品安全等因素的影响，这些你们有否考虑？
刘昼：当时并没有考虑门槛的问题，只是找了一些改革程度比较高的项目，比如圣农，60％的产品供应肯德基、麦当劳，有比较可靠的渠道，我们有专业人士对现代农业进行系统研究，并在生猪屠宰，禽、农产品深加工，原料种植等方面重点跟踪不下30家企业，基本上都是龙头企业。
对于灾害、食品安全等因素，我们考虑投资都是避免农户养殖、种植，选择的都是有一定规模的，而避免农民简单加工这样不确定性难以控制的情况，而选择产业比较规范的公司，比如圣农，他们在当地养殖、屠宰等有一条龙的现代化生产线。
“大环境下的避风港”
南都：随着农产品的涨价，大家越来越多地提到“定价权”的问题，是不是投资行业的竞争也更加激烈了？
刘昼：定价权可能是次要的，我们关注农业是因为抗通胀、抗景气度等因素，使其成为大环境中的避风港，因为农业不像出口制造业属于日用消费品，受到世界经济危机的关联不大。
虽然投资农业的确是像你说的，有竞争加剧的情况，但是这并不是想做就能做起来的，像我们最近投资的江西鸭养殖企业，属国家级龙头企业，是我们两年前就在考察的项目，他们也觉得我们比较理解行业。
我们也会对很多子行业的前几名保持持续的关注，希望以此形成规模产业链。风险资本进入农业领域，首要任务是构建完善的产业链与标准化生产工艺；如果一家农业公司只是占据产业链的一个环节，比如养猪业赚钱，屠宰加工产业却亏钱了，这种格局变化很容易影响到公司业绩。
“职业管理人欠缺是薄弱环节”
南都：在与农业公司创业者接触的过程当中，是不是管理提升上会更有难度，因为很多创业者家族管理的观念都很严重？
刘昼：这的确是在农业公司中存在的问题，因为所处的环境不同，所以需要我们更有魄力更有胆量，比如圣农集团董事长傅光明，他就是军人出身，聘请了职业经理人来管理自己的公司，并把经理人送出国去学习，有这样的胸怀，问题就应该不大。当然目前农业的职业管理人才也非常欠缺，这也是行业薄弱的环节。
本版撰文：
本报记者 李宽宽
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