证券时报记者 周 悦
本报讯 作为行业龙头，今年以来海螺水泥（600585）对同行股票显示出了浓厚兴趣，截至第三季度末，公司持有水泥类上市公司股份的家数已从年初的1家增至7家。
截至三季报期末，海螺水泥持有巢东股份（600318）合计3938.57万股，占该公司总股本的16.28％；持有冀东水泥（000401）合计9761.38万股，占该公司总股本的8.05％；持有祁连山（600720）合计1962.71万股，占该公司总股本4.96％；持有福建水泥（600802）合计1892.60万股，占该公司总股本的4.96％；持有华新水泥（600801）合计552.56万股，占该公司总股本的1.37％；持有江西水泥（000789）合计980.93万股，占该公司总股本的2.48％；持有同力水泥（000885）合计598.86万股，占该公司总股本的3.74％。
今年一季度末，海螺水泥仅持有巢东股份股权，而自第二季度始，海螺水泥开始增持同业公司股份，半年报末，海螺水泥在持有冀东水泥3597.20万股的同时，还持有福建水泥股份86.39万股、江西水泥113.5万股、同力水泥99.98万股，分别占各公司总股本2.97％、0.23％、0.29％及0.62％。
在三季度，海螺水泥又购入了祁连山和华新水泥的股份，使得公司持有的同业公司股票数量达到7家。第三季度内，海螺水泥还对福建水泥、冀东水泥、江西水泥和同力水泥都进行了大幅增持。
海螺水泥前三季度实现营业收入166.75亿元，营业成本48.93亿元，实现净利润20.82亿，分别同比增长28.55％、53.25％和25.84％。海螺水泥认为，主要是因为公司产能规模扩大，销量增加、销售价格上涨及原燃材料价格上涨影响。此外，报告期末，可供出售金融资产增加261％，主要是公司持有或增持水泥行业相关上市公司的股票加大了对相关公司的战略投资。
近期，对于水泥估值是否到最低点，分析师看法不一。其中国泰君安分析师韩其成认为，目前水泥中期行业景气不乐观但尚需时间确认，在进入短期宏观政策转变的熊市倒数第二阶段后，行业也开始逐步进入向上空间比向下空间大的阶段。部分公司部分估值方法已低于2002年以来历史低位：冀东水泥6种估值方法中除吨市值外其他5种均低于2002年以来最低水平，海螺水泥PB和PE低于历史低位；华新水泥除吨EV和吨市值外其他4种估值均低于历史低位。
中金公司分析员罗炜则认为，目前水泥股已经历了估值大幅下移带来的股价下跌，但市场盈利预测还没有做出明显调整，水泥股存在第二轮因盈利下调引发的股价下跌风险。根据我们调整后的盈利预测，主要水泥股估值偏高，距离最低估值平均有25％的空间。
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