日前爆出因买卖外汇衍生产品引发巨亏风险的中信泰富（00267.HK）昨天复牌，当天公司股价暴跌55.1%。创1991年8月以来的新低。与此同时，此次事件证明并非仅是财务董事个人违规操作，荣氏家族中，荣智健女儿荣明方也被牵扯其中，目前荣明方已经被降职减薪。
股价暴跌55%
为减低西澳大利亚铁矿项目面对的货币风险，中信泰富签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损,实际亏损已达8.07亿港元。至10月17日,仍在生效的杠杆式外汇合约按公平价定值的亏损为147亿港元。相关外汇合约导致已变现及未变现亏损总额达到155.07亿港元。
中信泰富的金融投资亏损也是中国公司在类似事件中最大的亏损。此前中航油因油价衍生产品投机交易的损失是5.5亿美元。
经过一天停牌后，昨天复牌的中信泰富股价跳水幅度远远超出此前市场30%的预期，昨天最悲观的估计是中信泰富股价跌回1997年亚洲金融风暴时的水平。截至昨天收盘，中信泰富开盘报9港元，收盘报6.52港元，全天下跌幅达到55.10%，市值蒸发掉70.8亿港元，股价一夜之间回到17年前。目前公司市值只剩下143亿港元，还抵不上公司亏损额。
荣明方牵扯其中
昨天，中信泰富投资巨亏案责任人被扩大，除已经辞职的集团财务董事张立宪和财务总监周志贤外，中信泰富董事总经理范鸿龄表示，曾经担任财务部董事的荣智健之女荣明方也已经被调离财务部，并接受降职减薪的纪律处分。
中信集团下属各家子公司员工对中信泰富事件大多表示震惊，部分员工开始担忧中信泰富巨亏是否会拖累母公司。目前中信泰富母公司中信集团已经协调安排15亿美元备用信贷，用于加强该公司的流动性能力。
摩根大通则把中信泰富2008年核心盈利预期下调11%，2009年则下调44%，并把投资评级由增持下调至减持，目标价由36港元大幅下调72.2%至10港元。
中信泰富将在12月31日最终确定外汇损失，届时该公司计划对持有的外汇衍生合约按照市价计值。分析人士表示，由于澳元贬值趋势不改，很可能届时实际亏损额超出目前的初步预期。
香港财政司司长曾俊华昨天表示, 这是个别事件, 相信不会影响大市。
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荣智健身家一天缩水33亿港元
中信泰富炒汇巨亏,股价昨暴跌55.1%,市值缩水至144亿港元
因传出中信泰富因投资外汇合约或将最多亏损155亿港元的消息,昨日,中信泰富在香港的股价暴跌55.1%,市值缩至144亿港元,该集团旗下的上市子公司股价也出现暴跌。
此事也成为荣智健财富帝国的最大威胁。据初步统计,昨日股价下跌使他个人身家缩水33亿港元。
股市荣智健身家缩水33亿港元
昨日,多家知名金融机构下调了对中信泰富的股票评级。其中,高盛公司将评级由“中性”下调至“卖出”,并将中信泰富以每股资产净值计算的12个月目标价由原来的31.5港元调低至12.5港元;花旗、摩根大通也下调了对中信泰富的评级。
昨日,中信泰富在香港股市复牌后,股价从上周五收盘时的14.52港元,一路下跌至6.52港元,跌幅达55.1%。截至昨日发稿,中信泰富在香港股市的市值仅剩144亿港元。今年以来,股价累计下跌85%。
中信泰富旗下的上市子公司大昌行集团（01828,HK）股价昨日亦暴跌20.18%,跌至每股0.87港元;旗下另一家在香港上市的子公司中信1616（01883,HK）昨日因停牌而暂时逃过一劫。
彭博社昨日消息指出,中信泰富昨日创下该集团自1990年以来的最大跌幅,也使持有中信泰富19%股权的集团主席荣智健身家缩水33亿港元。报道称,荣智健曾以37亿美元身家登上胡润百富榜第5位。
富昌证券分析师蔺常念认为,目前很难说该公司股价的合理位置在哪里,建议投资者暂时选择回避。
亏损可能超过147亿港元
很显然,中信泰富此前购买的总价值为90.5亿澳元的外汇合约,是昨日股价暴跌的罪魁祸首。有业内人士指出,中信泰富错买的杠杆外汇合约,是变种Accumulator（累计股票期权,香港人士戏称为IKILLYOULATER,意为我晚点会杀死你）。
彭博社昨日报道称,由于澳元兑美元自今年7月触及25年来的高点以来,已大幅贬值约30%,使中信泰富由此在澳元汇率上的押注产生了巨额亏损,这可能是中国公司在衍生商品上的最大一次亏损。
中信泰富去年全年纯利为108.43亿港元,今年中期纯利则为43.77亿港元。从目前来看,虽然中信泰富已终止了部分外汇交易合约,但这一外汇合约已经导致实质亏损8.077亿港元,另有147亿港元账面损失。
在20日召开的记者会上,荣智健表示,如果澳元还持续下跌,“公司损失可能超过147亿港元”。但他强调,集团固有业务表现良好,现时集团手头现金约有80亿港元,加上母公司的15亿美元的备用信贷,能足够应付有关事件。
急救母公司将放贷15亿美元
尽管范鸿龄表示目前集团各项业务发展良好,不需要出售非核心的资产业务来应对危机,但是,炒汇巨亏所形成的资金黑洞,已对中信泰富构成相当大的威胁。
中信泰富曾于8月28日表示,因原材料成本上升且持有部分股权的国泰航空亏损,上半年该集团获利下滑12%,净利润仅为43.8亿港元。
业内人士称,如不能从母公司获得融资,这家公司可能面临破产风险。因为在当前的信贷环境下,其他银行可能不敢向中信泰富放贷。香港独立股评人兼香港证券交易所前独立董事戴维德·韦伯也指出,虽然中信泰富获母公司表态支持,并获提供15亿美元的备用贷款,但中信集团目前并没有具体说明之后会如何协助。
中信泰富董事总经理范鸿龄昨日则表示,荣智健将于次日到达北京,母公司中信集团对中信泰富的15亿美元贷款 “不会花太长时间”。他同时表示,公司有90亿港元的现金和抵押物,足以应付危机。
问责荣智健女儿要被处分
中信泰富昨日公告称,这些对冲交易未经公司主席荣智健的批准。在20日公布的盈利预警报告中,荣智健表示,中信泰富在今年9月初发现问题后,已召开了特别董事会商议此事,并授权审核委员会对此事件进行独立调查。
荣智健强调:“这是他（财务董事张立宪）自己做的主张,并不是通过任何合法的途径。”
荣智健指出,调查结果显示,财务董事张立宪没有遵守集团对冲风险的政策及事先取得主席的批准,财务总监周志贤亦没有尽其把关的职责,因此,目前两人已引咎辞职。但由于“事件不涉欺诈或其他不法行为”,不会对两人采取法律行动。
但戴维德·韦伯昨日撰文提出公开质疑,称负责公司财务者并非已辞职的上述两人,而是荣智健的女儿荣明方。因为根据该公司2007年报,荣明方才是集团的财务部董事,张立宪及周志贤只是副董事总经理及执行董事。
对此中信泰富董事总经理范鸿龄回应称,荣明方在事发时不是董事局成员,而且作为财务部主管,是向上司张立宪负责。范鸿龄还表示,荣明方事后已被调离财务部,并要接受降职和减薪的纪律处分。他强调,事件不涉及有人当“替死鬼”。
尽管相关人员引咎辞职,但市场人士对中信泰富在此次事件中的不满和质疑仍在继续。
戴维德·韦伯昨撰文指出,中信泰富在发现巨额亏损6周之后,才对外公布事件,此做法令人惊讶,显示内部监管存在漏洞。
有香港媒体援引一熟知监管要求的人士消息报道称,涉及如此重大的损失,全体董事成员,尤其是执行董事,均不能以“不知者不罪”脱身,即使他们不用为错误投资负责,也要为内部监控不善承担责任,因此,中信泰富相应高层仍有可能被监管机构追究。
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荣智健
江苏无锡人,1942年1月出生于上海,1965年毕业于天津大学,主修电力工程。1978年移居香港,创办爱卡电子厂,任董事总经理;并创建惠达利投资开发有限公司,在美国从事电子技术开发的风险投资,卓有收获。
1987年初,接受中信礼聘出任中信（香港集团）有限公司董事总经理。到任伊始即策划收购国泰航空12.5%股份。继之收购港龙航空46%股份,邀太古、国泰参股,两个月后,港龙转亏为盈。1990年收购泰富上市公司,随后易名为中信泰富,任董事局主席。
中信泰富
中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于1985年,1986年通过新景丰公司而获得上市地位,同年2月,泰富发行2.7亿股新股予中国国际信托投资（香港集团）有限公司,使中信（香港集团）持有泰富64.7%股权。自此,泰富成为中信子公司。1991年泰富正式易名为中信泰富。
中信泰富的业务集中在香港及广大的内地市场,业务重点以基建为主,包括投资物业、基础设施（如桥、路和隧道）、能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。(每日经济新闻 胡俊华)
炒汇亏损或高于147亿 中信泰富今年业绩转亏
受杠杆式外汇买卖合约等影响,中信泰富酿成巨额亏损,截至10月17日,按公允价值计算的亏损为147亿港元。两名财务负责人已引咎离职。中信泰富主席荣智健称,公司将协调15亿美元的大规模拨备,今年业绩将转为亏损。
在全球金融海啸冲击下,中信泰富是首只发出盈利预警的香港恒生指数成分股。业内人士认为,中国企业去海外投资尤其要注重控制风险,否则像中信泰富这样的事件仍会不断出现。
亏损或高于147亿港元
交易未得到公司主席授权
10月20日,中信泰富发布公告称,为了减低西澳大利亚铁矿项目面对的货币风险,曾签订若干杠杆式外汇交易合约。今年9月7日以来,中信泰富觉察到合约的潜在风险,公司终止了部分当时仍生效的杠杆式外汇合约,亏损6.27亿港元。公司又买卖了一些远期澳元以调控澳元之风险,再亏损1.29亿港元。加上其他一系列交易,截至10月17日,中信泰富已变现的亏损为8.077亿港元。与此同时,中信泰富手上还有一部分仍生效的杠杆式外汇合约。截至10月17日,按公允价值计算亏损为147亿港元。
不过,外汇合约实际账面损失仍要视年底汇率状况而定,荣智健指出,倘若澳元汇率再现波动,不排除账面损失会高于147亿元。
中信泰富昨日的公告并未写明在哪些币种上遭遇汇兑损失,只显示主要涉及币种为港元和欧元。荣智健表示,上述合约的操作者对潜在的最大风险没有正确评估,相关责任人亦没有遵守公司的对冲保值规定,在交易前甚至没得到公司主席的授权。
全年赢利一笔勾销
股价昨天重挫55.1%
这次外汇事件将使集团全年业绩出现亏损。截至今年6月底,半年中信泰富的净利润为43.8亿港元,而2007年度全年净利润为108.43亿港元。中信泰富上周五收报14.52港元,过去一个月已经累计下跌32%。在经历了20日公布事件停牌处理之后,昨天复牌后大幅下挫,收盘报6.52元,重挫55.1%。同时遭遇众多国际投行争相降低评级及目标价。(广州日报)
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