本报记者 朱益民 曹泳
中国投资有限公司（下称中投公司），以其高达2000亿美元的资本实力和不容忽视的巨大市场影响力，时刻吸引着全球密切的目光。
然而，这个在全球范围都堪称资本巨头的中投公司却是命运多舛，从斥资30亿美元参股黑石集团9.9％股权第一笔投资开始便遭逢流年不利，至今其所投资的黑石集团、摩根士丹利公司的市值蒸发几近70％，而54亿美元投资美国货币基金Reserve Primary Fund或遭冻结的消息一经爆出，更是把本已处于风口浪尖的中投公司推向漩涡的核心。
Reserve Primary Fund（下称 The Reserve）是何方神圣，为何被全球资本市场视为最安全的货币基金投资行将遭遇清盘厄运，进而给进军海外投资本已失利的中投公司雪上加霜？
The Reserve是谁？
The Reserve对绝大多数国内投资者来说是一个非常陌生的名字，正是中投公司于10月15日在其网站上发布的一则情况说明才令这个海外陌生客人走入国人的视野。
中投公司在其网站上发布了相关声明：“我们注意到外电和一些中国媒体报道本公司旗下Stable Investment Corporation 投资于the Reserve管理的Primary Fund的相关情况。就此，中投公司做出如下说明：（1）目前中投公司已不是该基金的股东投资者，而是债权人。中投公司曾投资于该基金，但在该基金宣布停盘前已发出了全盘赎回指令，并且该基金已书面确认将返还中投公司的全部本息。根据相关法律，中投公司有全面的法律权利要求该基金返还全部本息。（2）中投公司不应承担可能面临的3％本金损失。根据该基金公告，在停盘后仍未赎回的基金投资者有可能面临3％的本金损失，中投公司的赎回发生在停盘前，不应承担上述损失。（3）在该基金停盘后，中投公司密切关注该基金履行还款义务的进展，并与美国有关方面进行了交涉，强调了该基金对我方全额还款的承诺及我方的法律权利，敦促各方促使该基金尽速返还欠款。（4）该基金已宣布将于近日进行第一批资金返还，金额将达所欠资金的35％左右。该基金正在美国证券交易委员会的指导下制定余款的返还计划。（5）中投公司已通过外部律师与美国证券交易委员会进行了交涉，强调了该基金对我公司做出的全额偿付承诺及我方的法律权利。该基金在美国证券交易委员会指导下制定还款计划的过程中，我方已要求美国证券交易委员会重视我方获得全额偿付的法律权利。”
虽然中投公司的上述说明令人们为其54亿美元投资行将受损的担忧松了一口气，但至此，Reserve Primary Fund到底是何方神圣仍不为人所知。
The Reserve网站显示，该基金为总部设在美国纽约的货币基金，与国内（美国）一流的公司、捐赠基金、年金、市政债券基金、冲击基金建立了广泛的合作关系，包括400多家金融服务公司和30％的财富排名100强公司。
记者获得的The Reserve于2008年5月31日发布的2007会计年度年报进一步表明，这个对绝大多数国人陌生的美国货币基金在华尔街却是声名显赫。
The Reserve在其年报上自豪地声称，在世界上没有任何一家货币管理基金比起其发展历史更悠久，该货币基金成立于1971年，为全球最大的现金与货币管理基金，其创始人和CEO为布鲁斯·R·本特(Bruce R.Bent)，海外有关媒体报道显示，布鲁斯·R·本特是全球第一只货币基金发明创设人，有全球货币基金教父之称。
布鲁斯·R·本特在年报上骄傲的宣布，我们非常高兴的向你报告，The Reserve是一只遵照严格保护你本金安全、确保高流动性和透明度原则建立的货币基金，一只能够令你安然入睡的基金，在过去的一年，The Reserve的资产增长近100％，总规模达到610亿美元。
然而，天有不测风云， 时间距离其发布2007年年报仅仅过了三个多月，布鲁斯·R·本特的豪言言犹在耳，The Reserve便陷入了前所未有的危机。
The Reserve崩盘根源
2008年9月16日，The Reserve 宣布由于基金资产价值减少，其单位基金面值低于1美元（0.97美元），此为美国14年里第一个净资产价值在上个月跌破1美元的货币市场基金。
The Reserve为什么会出现资产减值，其资产投资究竟是如何分布的呢？
截至2008年5月31日，The Reserve 资产分布结构为：银行协议存款占16.40％，中期债券1.1％，商业票据53.9％，欧元定期存款2.2％，浮息债券14.90％，美国机构债券0.8％，美国企业债券0.7％，本票0.8％，回购协议业务9％。
导致The Reserve资产减值的直接原因为雷曼兄弟的破产。在雷曼兄弟宣布破产前，The Reserve共持有雷曼兄弟商业票据5.35亿美元，而这些商业票据的市场公允价值在5月“3129”日时，已经为The Reserve资产净值带来720万美元的账面浮亏，而雷曼兄弟于9月15日宣布申请破产保护，则意味着5.35亿美元的商业票据投资将有可能血本无归。
另，The Reserve除了持有雷曼兄弟的商业票据外，还持有许多深陷金融危机困境机构的商业票据、浮息债券，截至2008年5月31日，The Reserve持有摩根士丹利6亿美元的商业票据，7亿美元的高盛公司浮动利息债券，美林公司5.46亿美元的浮动利息债券和1.39亿美元的中期票据。
当雷曼兄弟宣布破产保护申请之时，恰逢华尔街金融危机爆发风声鹤唳之时，虽然5.35亿美元的损失相对于610亿美元的净资产规模来说显得微乎其微，却引发了意想不到的恐慌。
在基金持有人大量赎回的压力下，The Reserve的资金流动性终于爆发了全面危机，进而不得不停止基金赎回并不断延长停止赎回期，最终坠入清盘深渊。
业内人士指出，The Reserve虽然没有直接投资次级债，但却是受大量投资于次级债的雷曼兄弟破产拖累才面临清盘的，实际上，The Reserve就是美国次贷危机的受害者。
针对美国次贷引发的金融危机，布鲁斯·R·本特曾经强调，不是任何人都可以管理货币基金的，这个全球第一只货币基金创始人尽管充满自信，声称宁可当The Reserve主席也不愿担任美联储主席的重量级大腕人物，怎么也没有意识到，自己竟然是在投资了被次级债病毒感染了的商业票据。而最具有讽刺意味的是，布鲁斯·R·本特本人一向主张货币基金应该追求良好流动性、安全性和合理回报的。
对于投资The Reserve事件，中投公司投资部相关人士发表了评论。记者拨通了在中投公司投资部工作的吴小姐的电话，问中投公司是何时决定投资The Reserve的，吴小姐的回答是：“关于The Reserve的投资问题，我们公司已经在网站上做了澄清，公司在这项投资上不会遭受损失。至于何时决定投资The Reserve问题并不重要，因为货币市场基金投资配置是个短期安排，并不是十分重大的投资决策。”
当问及对外界有关中投公司海外投资失利评价有何看法时，她表示，中投公司作为国家主权财富基金坚持的长期价值投资，用短期的市场表现的来评价长期投资的得失，对我们中投公司来说是不公平的。
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