分析师预测，“准备已近尾声”，未来其营业收入将保持40％复合增长；先知先觉的私募正悄然介入
理财周报记者 李晔斌/文
麻雀变凤凰的故事讲了26个月后，终于要从“安姓”改为“中姓”了。
理财周报独家获悉，中信集团旗下中信信托有限责任公司（下称中信信托）借壳安信信托（600816.SH）一事即将破局。这桩国内信托业最大的重组案将于两会后不久获得最高监管层的正式批复，最终落槌。
两会后或将获正式批复
安信信托于去年12月23日称，决定将向特定对象发行股份购买资产暨重大资产出售方案有效期延期一年。
按照该决议，股东大会对本次交易的授权将于2009年1月11日到期。
然而，理财周报独家获悉，这桩国内信托业最大的重组案将于两会后不久获得最高监管层的正式批复，最终落槌。
记者于3月12日致电安信信托证券部求证这一传闻，该部门工作人员在征询负责人意见后告知记者，公司董秘武国建3月12日起将连续多日出差，不愿接受媒体采访，并向记者表示，“并未听闻重组获批。”
从2008年12月宣布定向增发延期，到3个月后打算正式实施增发，看似时间仓促，但长期跟踪安信信托的分析师表示“并不意外”。
“公告只是对上一公告事宜有效日期即将到期后的形式上延期，并不代表重组过程中遇到问题。”华泰证券信托业分析师刘鹏认为，“据我们了解到的情况，安信信托相关材料已经准备得差不多了，只待证监会批复。”
而银河证券信托业务分析师迟晓辉也认为随时可能获批，“准备已近尾声，时间不是问题。”
二级市场上，近日已有先知先觉的私募悄然介入该股。公开数据显示，在3月9日~12日，安信信托逆势上涨0.58％，而同期上证指数下跌2.7％。
两年借壳路一波三折
借壳事宜始于2007年初，上市以来业绩始终处于微利甚至亏损边缘的安信信托突然向市场扔了一枚重磅炸弹。
2007年1月16日，安信信托称已与中信集团、中信华东和上海国之杰签署《股份认购意向书》，计划进行重组。
根据《意向书》内容，安信信托拟增发13.62亿股，中信集团以其持有的中信信托80％股权认购9.6968亿股，占安信信托发行后总股本的53.39％，中信华东以其持有的中信信托20％股权认购2.4242亿股，占发行后股本13.35％，安信信托现任大股东国之杰以现金认购1.5亿股。重组后，安信信托的总股本将达到18.16亿股。
二级市场上，在这一利好消息刺激下，安信信托连续收出10个涨停板。
当时签署的意向书有效期为4个月，但随后双方连续三次将有效期顺延至2007年8月31日、2007年11月30日和2008年5月31日。
正当市场对该预期逐渐降温时，安信信托于2008年6月17日抛出公告称，定向增发已获得银监会原则同意和证监会并购重组委审核的有条件通过。
“有条件”使得安信信托加入“中信”大家族仍需等待，但起码这则公告让投资者吃下定心丸：中信信托借壳一事基本尘埃落定。
然而，这份期待又因2008年年末的一纸延期公告化为无尽的等待。
合并后将保持40％复合增长
根据中信信托在中国货币网上挂出的尚未审计的2008年财务报表，中信信托2008年实现净利润10.36亿元，较2007年的6.29亿元实现大幅增长。
“从报表中可以看出，中信信托2008年各项业务均开展顺利。”刘鹏表示，“其中高利息收入来源于去年上半年较高的利率以及下半年部分企业短期过桥贷款的高额利息。投资收益来源于往年低成本股票的集中表现。”
“中信信托在信托业中的优势在于银信合作业务，但该业务从去年10月起就开始全面回落，今年1～2月，银信合作信托产品发行量下滑至低点。”刘鹏认为，2009年银信合作类信托业务将会放缓，而基础建设类信托的兴起和证券投资类信托的回暖将支持集合资金信托业务稳定发展。
迟晓辉表示，“中信信托在信托公司中优势明显，财务融资等方面资源丰富，大股东的背景亦可为其在地方政府层面开展更多合作。”
安信证券分析师黄立军认为，安信信托吸收合并中信信托后，中信集团成为控股股东，公司将具有更突出的客户渠道和投资渠道优势。
黄立军预测，未来安信信托营业收入将保持40％的复合增长率。按重组后总股本18.16亿股计算，公司2008年－2010年EPS分别为0.72元、0.81元和1.08元。
短期或将拉升 基金已提前离场
基金公布的四季报显示，中海能源、南方稳健、工银红利以及上投双息平衡等此前看好安信信托重组事宜的基金早已纷纷失去耐心，选择减仓离场，仅剩基金泰和一家。
Topview数据显示，去年12月22日安信信托宣布“定向增发事宜延期一年”，机构持仓比例突然大幅下降，3天内减少1000万股，可见基金当时的失望。
“相较民生银行（600016.SH）注资陕国投A（000563.SZ）后业务发展有待观察，中信信托一旦顺利借壳安信信托业绩将得到显著提升，如果消息属实，那么短期内肯定会对股价产生刺激作用，成为市场热炒对象。”刘鹏表示。
而上海一位曾持有该股的基金经理告诉理财周报记者：“短期上涨是显而易见的，一方面该股横盘将近半年，具备上涨动力；另一方面安信信托股本不大，方便拉升。”
当被问及基金会否在一季度杀回马枪时，该基金经理持观望态度：“安信信托今年以来就没涨过，而且我们一般等待确定的消息。”
