黑石入股加速战略整合,蓝星新材或成上市整合平台
一纸重大资产重组停牌公告，再次让中国蓝星集团这个中国化工领域的巨无霸走到了市场聚焦的镁光灯前。
早在2008年10月美国黑石集团6亿美元认购中国蓝星20％股权这一国际私人资本运营公司在中国金融领域之外的最大投资这一热闹事件之时，业内人士即有预言，黑石的引进势必将加速蓝星战略整合和整体上市的步伐。早已显示在化工领域整合能力的黑石集团这次也没有让人失望，仅仅5个月后，蓝星出手了。
蓝星清洗的停牌公告，向市场传递出这样的信息———蓝星集团整体上市即将启动，而综合蓝星集团旗下三家上市公司的实力，整体上市极有可能以蓝星新材为平台，而蓝星清洗可能成为蓝星集团整体上市的弃子。而机构的提前布局更显示了蓝星清洗近期的短期交易机会。
其实，在投资蓝星之前，黑石早已在化工领域尝到了甜头，通过并购纳尔科和塞拉尼斯，黑石不仅获利颇丰，还证明了自己整合化工企业的能力。所以，有了黑石的入主，蓝星的战略整合和整体上市步伐果然加快。黑石的两位高级董事总经理梁锦松和张昆（塞拉尼斯前董事）进入蓝星董事会。
作为财务型战略投资者，黑石最终还是会通过境内外上市来实现股权退出。综合三家上市公司的实力和潜力，蓝星新材将是其中最具有投资价值的品种，而沈阳化工和蓝星清洗则存在交易型机会。
昨日，蓝星清洗（000598）宣布，接到控股股东中国蓝星集团的通知，蓝星集团正研究及论证涉及该公司的重大资产重组，该公司股票昨日起停牌，将于停牌后30日内披露重大资产重组方案，4月6日申请复牌。但与此同时，蓝星集团旗下另外两个上市公司———蓝星新材和沈阳化工，却没有停牌。
蓝星集团整体上市呼之欲出
中国蓝星集团是中国化工集团全资附属公司，总资产和年营业额都超过300亿，是中国化工领域的领导型厂商。在加强央企整合的政策推动下，蓝星集团这几年一直在需求整体上市。
2005年，蓝星集团就邀请了瑞士银行等投资银行对蓝星集团整体上市进行分析，结果得出的结论让蓝星失望：目前蓝星在中国是比较大的，但是从规模水平、从产品的竞争力和覆盖面上，还不能称为一个国际性公司；蓝星的利润率和一般的国际公司利润率差距比较大。这份报告让蓝星集团认识到自己的差距。此后，市场风传蓝星集团制定了一个三步走的战略发展蓝图：第一步是引进战略投资者；第二步，对集团旗下上市公司加以整合；第三步，最终实现A+H同步上市。
2008年10月，蓝星集团增资扩股计划获商务部批复，其引入中国化工农化总公司及黑石等境内外投资者成为股东，蓝星集团成为中外合资股份有限公司，其中黑石出资6亿美元持有20％的股份。
战略投资者引了进来，接下来就是对旗下资产的整合。宏源证券分析师赵艳学在蓝星引入黑石的时候就指出，“成功引进黑石，意味着蓝星集团离未来整体上市战略又近了一步。”由于蓝星集团旗下有三家上市公司，主营业务各有侧重，未来以哪家作为集团资产整合平台就成了市场的猜测焦点。此前，多家券商的研究报告指出，由于蓝星新材主营化工新材料业务，是蓝星集团未来发展的重点，因此，蓝星集团以蓝星新材为上市整合平台的可能性最大。
昨日蓝星清洗的停牌，意味着蓝星集团整体上市已经迈出实质性步伐，而经济效益较差的蓝星清洗可能会被蓝星集团交易掉。
