北京市社科院经济研究所所长赵弘博士认为
吞鹿只是第一步 消化最重要
本报讯 “三元竞购三鹿资产后，是新的资源组合，同时也意味着乳品行业将重新洗牌，乳品企业间新一轮的整合大幕开启。”北京市社会科学院经济研究所所长赵弘博士在谈到三元成功竞购三鹿时说：“尽管竞购三鹿给三元带来了难得发展机遇，但三元整合三鹿还将面临四项大考。”
赵弘认为，三鹿作为中国乳业原有格局中的特大型企业，它的消亡和三元由原乳品行业的第二阵营，通过竞购三鹿后低成本快速扩张发展，将改变中国乳制品企业在乳品行业中的格局，必将使原有乳业的格局重新洗牌。而资源组合的流动也仅仅刚刚开始，许多企业如伊利、蒙牛和一些海外在中国大品牌都将面临变数，这些企业将在中国奶业大洗牌的大变局中奠定未来格局。他将此时的中国乳业称为“战国时期”，逐鹿中原谁主沉浮还将拭目以待。
对于三元今后的发展，赵弘认为，三元要学会非常规跨越式发展，要在蜕变脱壳中成长。纵观三元对三鹿的整合，他直言三元今后还将面临四项大考。其一，质量控制。三鹿跌倒在质量上，三元接手三鹿后，大众对三元的关注焦点依然会在质量上。如何生产出高质量的产品提供社会，满足大众需求，需要三元下大气力。其二，销售渠道的整合。伴随着三元生产规模的扩张，销售渠道也必将随之扩张。如何使三元原有销售渠道借助三鹿广布的全国销售网络得以更有效的发挥作用，是对三元管理层的一个考验。其三，文化的融合。三鹿与三元都有着50多年的历史，积淀了不同的企业文化，文化的冲突和融合，是重组兼并企业所必经的一大难关。其四，人才的供给。三元兼并三鹿后，必将向三鹿输出人力资源，以向其贯彻三元先进的管理模式和企业文化。三元现有的人才资源是否能满足输出的需求？
最后，赵弘说，兼并一个企业，吞下去只是第一步，消化了才是最重要的。
分析师：收购很合算 期待后期整合
证券时报记者 范 彪
引发广泛关注的“三元收购三鹿”终于告一段落，三元集团昨日以6.165亿元成功拍得三鹿集团的破产处置资产。
“这个价格比我预测的要低一些，如果能以8亿元左右的价格拿下三鹿此次拍卖的资产，就已经是非常合算的买卖。”天相投顾资深分析师施剑刚认为，三元成功将三鹿收归旗下后，可利用三鹿集团广阔的营销网络为其打开全国奶粉市场。
由于三鹿事件的影响，光明乳业和伊利股份在2008年相继预亏，整个国内乳品行业在2008年达到了谷底，这无疑给三元未来的发展提供了机遇。在华泰证券食品分析师张芸看来，此前三元向全国拓展的步伐一直比较慢，也缺乏相应的渠道和管理经验。“这次收购完成后，三鹿巨大的产能以及遍布全国的销售网络，对三元的扩张是很有价值的。”
中信证券分析师许彪比较看重三鹿集团的研发力量，据了解，三鹿集团的研发中心属国家级研发中心，在国内乳业处于领先水平，其奶粉的产品研发能力也很强。许彪认为，此次收购的生产设备和工厂配备总体布局较为合理，其核心厂二厂、三厂、六厂等的生产线均是近几年投资建设的，其设备和配置在国内属于领先水平。
国信证券食品饮料行业分析师黄茂预测，三元收购三鹿后，其在河北、北京地区的强势地位将会得到进一步巩固。由于河北、北京、天津三地的奶产量较大，是全国第二大奶源地。控制了三地的奶源，便可以与蒙牛、伊利相抗衡。从长远来看，黄茂认为，新三元确有冲击行业前三的优势。
看到本次收购积极方面的同时，分析人士对收购的后续整合也表示了担忧。
天相投顾施剑刚表示，毕竟三鹿的规模非常大，三元想要消化比自身大几倍的三鹿，各方面都需要较长时间的磨合，三元在短期内不会有较大范围的实质性扩张。此外，因收购三鹿集团要接手三鹿员工，而原三鹿集团的员工数量远远大于三元，这会给三元的管理带来一定压力。“三鹿破产是产品质量出现重大问题引起的，三元的产品在此次三聚氰胺事件中得到好评，品牌知名度大幅上升，但因消费者心中的阴影很难消除，品牌形象可能受三鹿的负面影响。”
据了解，三元与三鹿产品结构不同：三鹿以奶粉为主，三元以巴氏奶为主。招商证券朱卫华也担忧道，二者经营模式差异较大，合得好是种互补，合不好则很容易松散垮掉。同时，三元的销售收入大多来自北京及周边地区，现在要管理三鹿的全国市场，完全不一样。朱卫华还认为，三元能否整合好三鹿原有的渠道也是个问题：三鹿的经销商为三鹿兜下退货，从而形成债权，但此次只能得到部分清偿，因此，三鹿能否为三元开拓渠道也尚待观察。
三元获得千载难逢的发展契机
——访北京市奶业协会常务副秘书长经宝临
与乳业打了四十多年交道、今年已经74岁高龄的北京奶业协会常务副秘书长经宝临，在谈到三元竞拍到三鹿时，连声说“这是好事，是造福的事，三元抓住了一个千载难逢的发展契机。”
经宝临说，三元竞拍到三鹿，得益于其良好的社会信誉。在三聚氰胺事件中，三元是未受牵连的少数国内乳品企业之一，这使三元的无形资产大大增值；三元一直是供应人民大会堂的专用产品，北京几代人都是喝着三元奶长大的，保障了首都人民的健康，具有极大的品牌价值；在50多的经营中，三元形成了一套先进的管理模式，这些优势为三元竞得三鹿加重了砝码。选择三元整合三鹿，就是给三元这样让百姓放心的企业一个良好的发展平台，让三元尽快壮大起来，生产更多地让老百姓放心的产品，保障民众的健康和食品安全，这是政府意志的体现。
根据以往的经验，经宝临介绍说，当前乳品巨头企业都是走出地域，不断扩张发展起来的。三元以前相对保守，稳扎稳打。如今三元通过竞拍获得三鹿集团资产，是三鹿集团发展了几十年才具备的规模，这是多么难得的机遇呀！从此三元摆脱地域的局限，将会获得更大的发展空间。
经宝临还对记者说，目前国外奶粉降价凶猛，进口奶粉大兵压境，必然会对今后原三鹿恢复生产的奶粉产品给与冲击和压力。作为乳业的资深专家，经宝临为三元今后的产品开发支招。他认为，随着中国人对牛奶制品由喝奶向吃奶消费观念的转变，三元应该抓住这次整合三鹿的契机，研发生产上马乳酪等高端、高利润的奶制品产品，并以三元的品牌迅速占领市场。由于乳酪等奶制品对原料奶的品质要求很高，而拥有高品质的原料奶正是三元的长项。他认为三元应发挥自身的优势，抢占市场先机，在奶制品产品领域占据别人不可替代的位置，并在此领域中大有作为。
