证券时报记者颜金成
四个月时间，(600865)有四位高管辞职。如此频繁的高管变动，难免给公司未来的发展蒙上了阴影。
昨日，百大集团宣布，收到高管人员沈慧芬辞职报告，沈慧芬因工作变动而辞去公司副总经理职务。除去沈慧芬，自2008年11月以来，百大集团已有三位高管辞职：2008月11底，百大集团独立董事邹晓东辞职；2008年12月初，公司副总经理顾灵华辞职；今年1月初，董事袁维钢也离开了百大集团。
记者查阅公开资料发现，原副总经理沈慧芬、董事袁维钢均是来自西子联合控股公司方面的高管，西子联合控股为百大集团大股东。在担任百大集团高管的同时，沈慧芬还任西子联合控股财政部部长兼风险控制及现金管理部总经理，而袁维钢兼任西子联合控股旗下西子电梯集团副总裁。
百大集团内部人士向记者表示，沈慧芬辞职是因为高升了，而袁维钢则是跳槽去了另外一家公司。顾灵华的辞职则更让该人士感慨：“顾总在百大已经做了很多年了，现在去了杭州另外一家百货类公司———杭州衣之家百货。短期内，公司形势动荡，也没什么商业项目，从顾总个人角度来说，作为一个职业经理人，跳槽是可以理解的。”
从顾灵华的简历可以看出，他既不是来自西子联合控股，也不是来自银泰系。公开资料显示，顾灵华1963年3月出生，曾任杭州百货大楼团委书记、公司副总经理兼杭州百货大楼总经理，辞职前，他还曾任公司第五届董事会董事、公司副总经理、杭州百货大楼总经理。而杭州百货大楼正是百大集团的核心资产。据悉，独立董事邹晓东的辞职则更多是个人方面的因素，“邹晓东现任浙江大学党委常委、组织部长。按照有关规定，他不能担任独董。”
从2005年始，百大集团就处于银泰系与西子联合控股控股权争夺的漩涡之中。当时，以百货行业为主的银泰系不惜以真金白银砸下巨资，在二级市场上大量买入百大集团的流通股，对此，西子方面也表现出了强硬的姿态，并与银泰系展开了持久战。直到2008年7月，双方还在二级市场进行股权争夺。
百大集团曾在年报中披露：杭州百货大楼委托浙江有限公司管理，公司百货业务有稳定收益。但北京的一位百货行业分析师认为，自公司将主营业务委托给银泰集团进行管理后，公司已处于主业不清的境况中。加之银泰系与西子联合控股的控股权争夺长期存在，高级管理人员自然纷纷离职。“种种迹象表明，目前公司处于动荡的格局之中，未来前景堪忧。”
而西南证券此前的研究报告对百大集团2008年中期的业绩也分析，公司业绩下滑的一个重要原因在于，托管费的增加挤占了大约20％左右的净利润。国内百货类公司的平均净利润率仅为3.2％，而托管费为营业收入的2％，这将侵蚀百大净利润的60％。
