尽管还没有拿到“结婚证”,中国铝业公司和力拓公司已经迫不及待宣布“婚事”。昨日,双方联合发布公告:中铝公司本次与力拓集团合作共投入195亿美元,其中约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债,债券的票面净利率为9％。中铝公司可在转股期限内的任何时候选择转股。转股后,中铝公司在力拓集团整体持股比例将由目前的9.3％增至约18％。
如果这笔超过1500亿人民币的交易完成,将是中国公司对海外最大的一单投资。
力拓债务危机暂时化解
力拓集团董事长保罗·斯金纳表示:“中铝公司195亿美元的注资将改善力拓集团的债务状况,为力拓集团股东创造极大的价值,并为力拓集团在未来的发展奠定基础。”
中铝对力拓心仪已久,2008年2月,中铝公司入股力拓英国公司12％的股份,成为力拓集团的单一最大股东。此后,另一大矿业巨头必和必拓成为“第三者”,不断对力拓提出报价。由于这一方案反对者甚众,力拓不肯轻易“以身相许”。
不料,2008年下半年经济形势风云突变,而力拓此时的财务危机暴露出来。据悉,力拓目前欠有高达390亿美元的净债务。其中,2007年,在行业周期的顶部,力拓以现金高价收购加拿大铝业,为此欠下90亿美元。这笔债务将于今年10月到期,另外100亿美元债务将于明年到期。这即为斯金纳所谓的“集团的债务状况”。
中铝获得核心业务
以2007年产量统计,力拓集团的铝土矿居全球第一,铁矿石、电解铝和铀居全球第二,氧化铝全球第四,铜精矿全球第五。
在去年年底,受金融风暴的影响,有色金属行情陡降,以锌为例,去年的降幅甚至达到70％。因此,矿业公司的价值已经被低估,相比在高位买入矿产的中钢等国有公司,中铝注资的时机被业内人士看好。
中铝也表示:“虽然目前全球经济遭遇金融危机,但是中铝公司管理层看好力拓集团多元化、低成本的资产质量,看好其基本价值和管理层实现股东价值的能力。”
除了冀望获得力拓的管理经验,中铝的巨额代价换来不少“干货”。本次中铝入股的资产均为力拓集团最优质的资产,包括:澳大利亚哈默斯利铁矿公司,是全球最主要的铁矿石生产商之一,其铁矿石资源总量为124亿吨,中铝公司获得其15％的股权；澳大利亚韦帕铝土矿,资源总量高达34亿吨,是全球最大的铝土矿之一,中铝公司获得其30％的股权。
联合金属网分析师张平接受记者采访时表示,如果中铝能够注资成功,由于其国有背景,获得的将是超越公司利益的战略资源。尤其是铁矿石,中国钢铁企业长期只能在谈判中被动接受外方的报价,中铝的加入,将增强我们的话语权。
投资者对这桩交易的欢迎态度在二级市场上显露无遗,昨日,中国铝业临近尾盘2分钟振幅7％,从跌幅2％到涨幅5％,股价开始向上狂飙,最终涨幅5.64％,报收10.49元。
必和必拓称将阻止,力拓部分大股东不满
除需要获得力拓股东大会批准外,本次交易完成的前提条件包括中国、英国、澳大利亚、美国的政府审批以及澳大利亚和德国政府的反垄断审批。如果全部相关交易条件均得到满足或者豁免,本次交易的绝大多数要素将在2009年7月31日前生效。
不过,由于这一交易将改变全球矿业格局,加之中铝的“红色”背景,目前仍面临不少阻力。
必和必拓已经准备出来横插一杠子。据英国媒体报道,必和必拓认为,如果中方廉价收购力拓公司资产,将破坏这个195亿美元的救助计划。
该报称,熟悉力拓的人士坚称中铝已经打算为力拓的部分资产支付30％的溢价。此外,预计必和必拓将与力拓董事会接洽,针对力拓已提供给中国铝业的部分矿业股权发出收购提议；如果力拓董事会驳回必和必拓的提议,据悉必和必拓将直接接洽力拓的股东。
此外,力拓董事会是否能“摆平”一些大股东的不满,也将影响这笔交易。
本报驻京记者胡剑龙
