在公司并购中，并购资金来源问题一直是制约大规模战略性并购的主要瓶颈。号称打造世界级水务旗舰企业的北京首创股份有限公司（600008）也不例外。昨天，北京首创通过北京产权交易所平台，与工商银行北京分行签署一笔并购贷款，用于并购一个水务项目。标志着国内首笔并购贷款正式启动。
同日，工商银行北京分行、北京银行分别与北京产权交易所签署了并购贷款合作框架协议。
首创股份获得首笔并购贷款
昨天，首创股份获得了工商银行北京分行的首笔并购贷款。首创集团董事长冯春勤透露，贷款用于并购一个水务项目。
首创股份目前每日水处理能力近1000万吨，服务城市人口超过1600万，已成为我国水务行业增长快、规模大、影响力强的龙头企业。公司总资产超过83.73亿元。在金融危机中，公司扩张同样遇到资金困境。
鉴于项目还没有交割，冯春勤表示不便透露本笔并购贷款的额度以及并购项目。但会尽快安排并购项目的具体实施。
并购贷款，是指商业银行向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的贷款。按照1996年出台的《贷款通则》规定，商业银行贷款不得用于股权性质投资。
首创股份获得该笔并购贷款的背景，可以追溯到去年12月9日银监会发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》。
早在去年11月初，国务院出台了“保增长”的十项刺激政策，其中提到了加大对企业兼并重组的信贷支持，为《指引》的出台提供了较成熟的时机。紧接着，银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，但要求商业银行全部并购贷款余额占同期本行核心资本净额的比例不应超过50％，并购贷款期限一般不超过五年。
《指引》还要求并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或战略相关性，并购方通过并购能够获得目标企业的研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应或分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力。
北交所欲分并购贷款的羹
关于北交所与工商银行北京分行、北京银行签署开展并购贷款意向合作协议，北交所董事长熊焰表示，北交所在此次的合作中起到了牵线搭桥的作用。旨在一手托银行，一手托企业。
在公司并购中，并购资金来源问题一直是制约大规模战略性并购的主要瓶颈，此次三方并购贷款合作协议将进一步拓宽三方业务合作领域，实现资源共享，在防范和控制并购贷款业务风险的同时促进并购贷款业务健康发展。
并购贷款涉及兼并双方企业，包涵了行业、适用法律、股权结构、或有债务、资产价格认定等多方面问题，其风险明显高于一般贷款。对于商业银行而言，并购贷款业务的开闸，如何进行相关风险控制成为亟需解决的新课题。
熊焰坦言，鉴于这些担忧，北交所同时在规划组织银团并购贷款。比如说，哪一家银行担心向某家企业提供一笔并购贷款有风险，北交所可以找与他们签署并购贷款合作协议框架的其他银行，共同评估风险，提供银团贷款。
在场的工行、北京银行等人士接受记者采访均表示，各家银行对此热情都很高涨，一直以来企业并购都受到了资金制约，并购贷款得以放闸，有了金融支持，企业的大规模并购将成为可能。
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北交所08年完成交易940.73亿元
本报讯（记者龙金光）昨天在北京产权交易所并购贷款合作协议签署仪式上，北京产权交易所董事长熊焰透露，2008年，北京产权交易所共完成各类交易4176宗，交易总额为940.73亿元，相比去年增长40％，交易总额中，国有资产交易占到50％以上。
熊焰表示，与去年相比，北交所产权交易宗数有所下降，但是平均每宗交易额大幅上升，随着并购贷款的放开，将对产权市场的交易量提升带来很强动力。
本报记者 龙金光 北京报道
