早报记者 忻尚伦
在历经两年的长跑后，SST集琦（000750）终于启动吸收合并国海证券程序。昨晚SST集琦公告了资产置出、10送2的股改方案以及国海证券借壳上市的细节。SST集琦表示，如果能在股东大会上过关，公司股票将在12月4日前复牌。
根据公告，此次方案的基本思路还是SST集琦通过向国海证券进行定向增发，完成国海证券借壳上市。而SST集琦的资产业务则由广西梧州索芙特美容保健品有限公司（简称：索美公司）承接。
具体方案为：SST集琦拟以3.72元/股向国海证券增发5亿股新股，同时国海证券向SST集琦流通股股东提供等额的现金选择权。由于吸收合并后，SST集琦将变身券商，因此原公司的资产和相关业务将与索美公司进行资产置换，索美公司以其持有的9.79％国海证券股份和1.28亿元现金作交换，置入SST集琦所有资产。并且，由于SST集琦的资产质量较差，盈利能力很弱，索美公司将承受较大的经营压力。为此，国海证券还将向索美公司支付4000万元补偿款。
而SST集琦的股改也将同步进行。根据公告，股改方案为每10股送2股A股普通股。根据SST集琦的公告，国海证券原股东和桂林集琦原股东均承诺至少3年的锁定期。
目前上述方案只获得了各相关公司的董事会通过，还需要股东大会以及相关审核部门的核准。分析人士指出，“作为停牌时间最长的三家上市公司之一，10送2的股改方案要小于A股上市公司10送3的平均水平。”
昨晚的公告还显示，若损益扣除支付给索美公司4000万元后，国海证券于该期间出现亏损，则由国海证券现有全体股东按照所持公司的股权比例分担该等亏损，“这会给股东大会通过该方案制造一定阻力。”经过暴跌后，如今的市场又回到了SST集琦停牌时的水平，“虽然根据停牌前20个交易日定出的3.72元对价，从价格上看所差无几，但其中2年的时间成本，尤其是一年还是大牛市，对长期持股者来讲损失还是很大的。”
而SST集琦在11月21日曾再度发布延长转让给索美公司国有股股权的公告，延长期为2009年5月29日。
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