证券时报记者李小平
继上半年完成对3家公司的并购后，用友软件（600588）昨日又将北京方正春元科技发展有限公司纳入旗下。
用友软件证券事务代表蔡益华对记者表示，“从市场影响来说，公司目前在财政领域的实力比较薄弱，而方正春元在收购之前是国内财政软件最强、最专业的企业，也是公司（用友政务）在财务软件领域的最大竞争对手，收购完成之后，公司在财政信息化市场的核心竞争力进一步加强，市场份额进一步扩大，议价能力也会增强，因此，此次收购有利于公司财政信息化建设，实现1+1>2的效益。”
截至 2007 年12月31日，方正春元资产总计1.14亿元、负债总计 5000.27万元、所有者权益合计 6431.73万元。但为了收购方正春元，用友软件出资3.8亿元。用友软件表示，此次收购的定价原则是考虑方正春元产品及技术的通用性、市场占有率等情况。
资料显示，方正春元2007年收入1.17 亿元，实现净利润 4415.39万元，净利率为 36％。此次收购价格为3.8亿元，按照2007 年净利润计算，PE为9倍。“从收购价格来说，公司目前的市盈率为34倍，即便按行业20倍的平均市盈率来说，此次收购在行业收购中也算较低的，因此也很划算。”用友软件上述人士说。
作为国内最大的财务软件提供商，用友已连续17年市场占有率第一，但财政软件领域却是用友软件的“短板”，尽管其子公司用友政务公司也有涉足，但其受制于技术和人员等方面的局限，市场占有率约20％。而方正春元在国内财政实用软件领域的实力实力企业，该公司核心产品“国库集中支付系统”处于市场领先地位，收入占全部财政软件收入的70％左右。
与此同时，外部环境的竞争态势也咄咄逼人。随着国内管理软件市场的持续发展，市场继续向主流厂商集中。国际厂商更是通过向中端渗透，加快了本地化进程。微软对浪潮的战略投资、SAP入股东软集团、IBM公司与雷曼兄弟购入金蝶国际的股权，无不体现出跨国软件巨头对于国内市场的觊觎。同时，国内厂商基于业务互补与客户整合的需要，也开始横向并购与整合。如金蝶对于歌利华的收购，浪潮通软合并杰合伟业，神码并购台湾鼎新等，也体现出国内的管理软件厂商力图通过并购补齐自己的薄弱领域。因此，此次用友软件的并购也体现了行业发展的特点。
用友软件董事长王文京此前曾表示，2008年将是用友的并购年，并购是产业发展的必然趋势，在用友未来的五年发展里将把收购兼并作为公司的一个关键业务持续开展下去。
申银万国研究员尹沿技认为，此次用友软件的收购与原有业务具有较强的互补性，具有协同效应。在收购方正春元后，通过与原有的政务业务进行整合，将极大地提升用友软件在财政信息化市场的份额，确定市场领导地位。
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